梦幻法宝任务，顺德教诲网，恒大鲁能
本原：金融界网
1、云较量：政企客户加快上云推动IaaS、SaaS继续高增长
政企上云趋势显著，IaaS板块下半年增速恢复。过去云较量板块的高速增长主要来自互联网行业的快速发展，但近年来互联网行业增速逐渐放缓，2015-2019年以47.6％的复合增速（CAGR）快速增长，但预计2019-2024E年CAGR将降至32.2％，对云厂商的增长贡献逐步削弱。政企上云成为云厂商新增长点，国内传统企业和大众服务机构的云化渗透率仅为10.5％，远低于USA的49.4％，市场空间伟大，近年来政企上云趋势已经非常明显，以金山云为例，企业云收入占比由2018年的4.3％提拔至2020年20.9％。此外政企云由于对IaaS层CDN、较量、存储等低毛利率买卖需求较小，主要需求来自应用服务，将大幅提拔云厂商利润率程度。相关公司保举：金山云、青云科技。
SaaS板块2020H1回调幅度较大，判断主要是市场担心由于疫情影响使得2020年SaaS公司收入体量基数较高，将使得2021年增长乏力。我们认为自21Q3起，国内云公司由于疫情引发的高基数影响根基逐步消除，外洋部门区域仍存在疫情，但对SaaS板块营收的影响逐渐弱化，下半年板块的增速有望恢复至较快增长的趋势，景气度有望提拔。历久而言，我们仍然果断的看好云较量SaaS板块的发展趋势，相关公司保举：微盟集团、金山软件、用友收集、金蝶国际。
2、国产化：鸿蒙财产链上中游提供端环节、信创服务器端软硬件
鸿蒙将来搭载毗邻数十亿设备，财产链市场规模数万亿，看好确定性高的提供端环节上游的芯片和中游的软硬件开发。华为预计，到2021年底，搭载鸿蒙体系的设备将到达3亿台，此中生态产物合作伙伴1亿台。鸿蒙是面向IOT的新一代智能操纵体系，同时兼容移动端，能够针对分歧IOT设备任意裁剪适配，鸿蒙可支撑渗透的领域包含APP应用、移动端、智能家居、工业互联网、智能汽车、各行业解决方案等，市场潜力伟大。相关公司保举：润和软件、中国软件国际。
行业国产化规模应用元年，看好服务器端软硬件持续增长。跟着本年办公应用国产化根基覆盖，政务应用尤其是行业应用国产化已在2020年开启，运营商和银行启动了国产服务器及软件集采。预计2021年行业应用国产化进入规模化阶段。我们看好服务器端持续增长主要原因：1）服务器端涉及软硬件生态较少，国产化更为顺利；2）服务器端对前端用户透亮，不影响用户体验，且云较量布置下支持异构较量；3）办公应用已完成桌面端国产化，后续政务应用无需再重复替代桌面端，而行业应用均以服务器端国产化应用为主。办公应用对算力要求低，服务器端国产化规模很小，而到了政务和行业应用国产化对服务器端需求大的多，看好服务器端软硬件细分龙头公司。相关公司保举：东方通。
3、智能化：智能汽车软件和国产tie1，AI教诲落地加快应用壁垒为王
智能座舱、自动驾驶景气度持续向上，财产链国产渗透率持续提拔。汽车财产链近年最大的趋势是智能化，尤其是自主品牌智能化历程环球领先，而且在销量上证明智能化获得消费者承认。在自主品牌车厂降本、服务实时等诉求下，国产提供商越来越多被采纳。在智能化历程中，国产提供商迭代能力领先，过去以美日欧等厂商主导的汽车电子财产链起头松动，不仅在国内渗透率提拔，并起头向外洋渗透。座舱方面：智能座舱市场团体增速约10％-20％，在硬件尺度化、软件平台化下，汽车软件增速更快，陪伴提供链模式转变，第三方软件提供商承担代价占比络续进步，在第三方软件提供商中，高通+安卓份额持续提拔，创达上风明显，增速更快。德赛西威凭借高性价比、交付快等上风，一连获取丰田、上汽公共等新客户的信息娱乐体系项目，份额持续提拔。自动驾驶方面：陪伴着自动驾驶芯片、算法的络续成熟，主机厂自动驾驶项目陆续起头定点，眼前和英伟达合作深入的德赛西威上风明显，单车代价量上万元。中科创达继续加大与高通的合作，陪伴着高通Snapdragon Ride拿下长城等客户，同时组建驾驶域中间件团队，打开更大成漫空间。相关公司保举：管理层优秀、具备平台能力的智能座舱软件龙头中科创达，以及与英伟达在自动驾驶域持续打开成漫空间的国产Tier 1龙头德赛西威。
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