蒙牛正在再造新奇迹！

7月13日，妙可蓝多（600882.SH）通告称完成了定增，蒙牛正式成为妙可蓝多的控股股东。一方是中国乳成品行业的领军巨擘，另一方是“奶酪第一股”，奶酪市场的龙头企业，两边联手，或许将开启乳成品行业的新篇章。

自1999年企业成立以来，蒙牛实现五年200倍的营收增长速率，从处所奶企成长为全国乳业行业龙头，堪称中国贸易史上的奇迹。此后多年，蒙牛维持高速增长成为环球乳业巨擘，这是蒙牛的惊人成长速率。

“蒙牛奇迹”源于企业自身的竞争力，也受益于中国乳业市场的高速增长。作为中国乳业行业领军企业，蒙牛每年服务超十亿人次消费者，在品质+品牌的双轮驱动下，蒙牛在乳业的多个细分赛道持续领跑。

正是蒙牛深谙乳成品行业多年，使之可以洞察到乳业细分赛道奶酪市场的前景，因此，蒙牛决意在奶酪市场上与第一名的妙可蓝多联合。

这桩“攀亲”，无论是在乳业市场照样在资本市场上都备受存眷和承认，蒙牛借此成为奶酪市场的绝对领头羊，妙可蓝多也将获得蒙牛强大财产链和渠道的赋能。在奶酪这片新的蓝海市场上，蒙牛有望凭借品牌、渠道的整合上风，上演新的“蒙牛奇迹”。

蒙牛入主背后：瞄准奶酪市场的消费升级

乳成品是个大市场，像纯牛奶、酸奶、黄油、奶酪等各种产物都是乳成品行业下的细分赛道。

传统的乳成品行业如常温奶、酸奶等已经是“红海时代”，进入了缓速发展的成熟期。而那些快速成长的新兴乳成品细分赛道就成为了乳业“新的战场”。

奶酪被称为“奶黄金”，营养附加值高，卵白质含量是牛奶的5-8倍、含钙量是牛奶的5-6倍，成为乳成品行业消费升级的顶端。

西部证券的研究申报指出，奶酪行业方面，预计到2025年，中国市场的规模将达288-333亿元，CAGR15%-19%，历久拥有10倍空间。此中零售端、餐饮端分别预计达193-204亿元、95-129亿元。

从西部证券的研究来看，奶酪成为乳成品中增速最快的细分品类，是眼前乳成品行业中为数不多的蓝海市场。

显然，这样的机会很多入场者都会存眷，但为什么最后牵手妙可蓝多的是蒙牛？

作为中国乳成品行业的领军企业，蒙牛多年来深耕乳业各个赛道，让每一位国人都能享受到优质的乳成品，成为蒙牛络续奋斗的目标。

在传统的乳成品红海市场中，蒙牛能持续引爆增长点。内容表现，蒙牛鲜奶买卖板块销售额已一连三年翻倍增长，份额同比实现1.7倍扩张。稀奇是高端品牌特仑苏，2020年年报表现，该品牌的增长速率到达19%，再次彰显出高端乳品细分领域的领导者地位。

面对奶酪的蓝海市场，蒙牛也丝毫没有“怕惧”，早已深耕多年。作为国内最早涉足奶酪市场的乳业之一，蒙牛已经积累了十足的经验。

2020年年报表现，在2020年蒙牛的奶酪买卖交出了零售市场增长130%、餐饮市场增长30%的“成就单”，成为蒙牛买卖邦畿中的新增长极。蒙牛旗下爱氏晨光品牌奶酪涵盖儿童奶酪、休闲奶酪、佐餐奶酪及高端奶酪产物，同时引进欧洲高端奶酪品牌嘉士德罗(Castello)和液体黄油品牌乐派克(Lurpak)，覆盖消费者全天候的食用场景。

蒙牛在奶酪市场长足的经验积累成为了蒙牛定增妙可蓝多而进一步深耕奶酪市场的“底气”，而妙可蓝多的奶酪市场上风亦成为蒙牛青睐的原因。

2020年的疫情影响下，消费者对于康健、高品质的生活存眷进一步提拔，奶酪市场显现爆发式的增长，稀奇是儿童奶酪市场。

妙可蓝多作为国内奶酪市场的龙头企业，眼前在儿童奶酪市场占比第一。抓住儿童客群其实便是抓住了市场的将来。蒙牛收购妙可蓝多将大大进步蒙牛在奶酪市场的份额，加上自身爱氏晨光等品牌，奶酪市场占有率将跨越20%。

紧握乳成品市场消费升级，蒙牛依托自身的经验与妙可蓝多强强联手，陪伴着些儿童的成长，将来在扩展奶酪市场上有更多的想象空间。

当然，一个巨擘定增成为另一个企业的控股股东，能够拓宽本身的企业发展之路，增厚自身的实力，但更紧张的是可以用巨擘自身的上风赋能被控企业的发展，这才是真正的代价体现。

蒙牛控股妙可蓝多便是范例，两者联手有望打造“新妙可蓝多”，为乳成品行业供应典范。

“新妙可蓝多”：蒙牛打造的典范

数学上，在界说一个较量公式时，往往有绝对独一的谜底。好比，1+1=2便是绝对的。而在贸易上，1+1=2往往不是完善的追求，1+1>2才是贸易真正追求的目标。

从贸易控股史来看，最完善的联合，是两边可以相互赋能协同。纵观此次蒙牛控股妙可蓝多的案例，有望打造控股史上的一个“新妙可蓝多”的典范。

通过几年的快速发展，妙可蓝多的营收利润实现较大幅度的增长，2017年-2020年，妙可蓝多的营收从9.82亿元增长至28.47亿元，净利润由427.86万元增长至5925.80万元。

而在眼前奶酪市场竞争的环境下，妙可蓝多想要通过自身迈向更高的台阶必然也面临不小的挑衅，其必要一个好副手来助力。

显然，蒙牛便是那个好副手。从蒙牛和妙可蓝多的构想来看，两边都有一个共同的目标，便是将奶酪这块蛋糕做得更大。

蒙牛曾公开表露，“看好奶酪市场将来的发展前景，承认妙可蓝多的历久发展潜力。”而妙可蓝多方面也认为引入蒙牛和自身战略发展相匹配，不仅能够实现降本增效，提拔综合实力，同时能够促进上市公司做大做强。

背靠大树好纳凉，蒙牛眼前为环球排名前十的中国乳成品龙头企业，在乳成品行业拥有较强的战略性资源，在原材料采购、产物手艺研发、渠道收集等方面均具有国际领先上风。

蒙牛成为妙可蓝多的控股股东后，妙可蓝多能够得到充沛的资金、手艺、渠道上的支持，能够进一步深耕奶酪市场，在原有的低温领域，发展常温奶酪，原制奶酪、再制奶酪、奶酪休闲食品等多个品类。

同时，妙可蓝多将变身成为蒙牛奶酪买卖平台，合并蒙牛旗下的奶酪买卖之后，或将直接超越外资品牌百吉福，成为国内奶酪市场最大的企业。

中国食操行业专家朱丹蓬就曾透露“蒙牛依托它强大的品牌力渠道话语权以及规模效应，能够让妙可蓝多走向一个康健良性有序的高速发展之道。眼前其是国产奶酪第一品牌，后面跟着整个奶酪市场的高速发展，妙可蓝多超越国外品牌占据第一位的机会很大。”

此外，蒙牛还能够通过妙可蓝多将本身的上风进一步“变现”，妙可蓝多的奶酪市场可反哺蒙牛，成为蒙牛市场和贸易增长点之一，增厚蒙牛的利润空间。

眼前来看，妙可蓝多产能方面，公司现有年产能5.2万吨，在建产能13.63万吨，蒙牛定增后，计划筹建产能4.25万吨，估计后备产能将为公司带来135亿元的收入增漫空间，也将为蒙牛带来丰厚的利润。

事实上，从如今来看，妙可蓝多已经展现出强劲的业绩增长能力，妙可蓝多发布的2021年中报业绩预告表现，其2021年上半年预计实现营收20-21亿元，同比增长85%-94%；归母净利润 0.95-1.1亿元，同比增长195%-241%。

眼前的中国乳成品市场竞争加剧，行业格局的变迁也或进入快速整理期，将来的趋势将是强强联合。蒙牛与妙可蓝多的牵手，为本身供应新的增长点，亦为妙可蓝多缔造更广的发展空间。

我们有理由相信，蒙牛与妙可蓝多的联手将为乳成品行业缔造“奇迹”。